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nba直播兴业证券-电力设备新能源行业周报:“延

  :200元kg以上,给下游传递压力仍在增加,目前阶段判断尚未产生质的影响,5月排产数据预计环比改善,说明下游刚需、中游与下游成本承受能力超市场预期。电池与组件环节压力较大,头部企业成本优势明显、盈利尚可,逆势下提升市场份额。酋推:隆基股份、通威股份、晶澳科技,看好福斯特,阳光电源、固德威、锦。”

  1.行业投资策略:国内4月销环比略下滑主要受特斯拉出口及前期基教较低影响,后埃行业敷据将持续逐月抬升状态,需求紧跟产胞持续释放,行业景气度高。

  2.5月光伏需求开始回升,组件排产环比明显改善,2021年新政发布,确认需求刚性。

  3.4月中国PMI为51.1,比上月回落0.8pct,主要系基础原材料行业增速放鹱影响。

  4.PMI高于19年、20年同期水平,持续保持在临界点之上,制造业保持扩张恋势。

  9.推荐全球供应链核心标的:宁德时代、亿纬锂能、恩捷股份、天赐材料(化工)、新宙邦(化工)、璞泰来、宏发股份、科达利等,建议关注:当升科技(化工)、先导智能(机械)。

  10.新能源发电:4、5月国内央企招标连续取得突破性进展,大唐最高中标价达1.74元/W,央企价格接受程度提高。

  11.近期硅料价格涨至200元kg以上,给下游传递压力仍在增加,目前阶段判断尚未产生质的影响,5月排产数据预计环比改善,说明下游刚需、中游与下游成本承受能力超市场预期。

  12.电池与组件环节压力较大,头部企业成本优势明显、盈利尚可,逆势下提升市场份额。

  13.酋推:隆基股份、通威股份、晶澳科技,看好福斯特,阳光电源、固德威、锦浪科技等。

  14.电力设备:1-4月全国电网工程完成投资852亿元,同比增长27.16%,增逮较快,主要系2020Q1由于公共卫生事件影响基数校小。

  15.2021年政府工作报告指出要制定2030年前碳排放达峰行动方案,优化产业结构和能源结构。

  16.我国绿色低碳转型战略持续加.快,电网安全稳定运行面临新挑战,预计电网将加大电力电子化设备投资比例,建议关注电力二次设备龙头、电力信息化核心参与者国电南瑞。

  17.工业控制:4月PPI累计同比涨幡3.3%,环比提升1.2pct;当月同比涨幡6.80%,环比提升2.4pct,主要系铁矿石、有色金属等国际大宗商品价格持续.上涨帶动工业资源品上涨。

  18.需求端全球经济复苏下工业生产需求旺盛,总体延续扩张态势,供给端资源品在新冠冲击下削减产能,短期供给难以快速修复,预计目前需求顶着产能走的现象会持续,对工业品价格仍有较强支撑。

  19.随着疫苗持续接种和全球经济复苏不断深化,我们预计2021Q2制造业需求维持高位,但增速减缓,工业资源品涨价下工业利润将受到挤压,龙头公司将凸显盈利优势,建议关注宏发股份、nba直播汇川技术、麦格米特等细分行业龙头企业。

  20.三句话推荐个股:●隆基殿份:硅片领先优势依旧显著,组件业务发力在即,公司毛利率显著高于同行,盈利能力行业领先,光伏行业发展前景广阔。

  21.●宁德时代:远期全球动力电池望呈现双领军企业引导行业发展的格局,成长空间广。

  22.公司深挖成本、技术、客户等护城河,现金流良好,折旧计提谨慎,财务指标健康。

  23.●通威股份:硅料供需持续偏紧,公司规模优势,有望在本来扩产周期占据先机。

  24.规模效应带来成本优势,公司盈利能力行业领先,望形成扩产-降成本-扩产正循环。

  25.●恩捷股份:湿法隔膜优质供需紧平衡,经营杠杆+少降价带来较大利润弹性,龙头企业强者更强,海外、涂布占比持续提升,巩固技术、客户竞争优势。

  26.风险提示:光伏新增装机不及预期、限电改善不及预期等:电动汽车产业链价格降幅超预期的风险;光伏、风电装机不达预期的风险;电网投责不达预期的风险等。

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